錯位競爭，捷信何以搶占消費金融市場先機？丨億歐解案例

在持牌消費金融市場格局中，捷信消費金融是不可忽視的玩家。

過去幾年間，捷信消費金融業務迅速發展，2019年上半年營收及淨利潤躍居持牌消費金融公司之首，截至2018年底，捷信消費金融的業務己經拓展到29個省（直轄市）共計312個城市，累計全年新增發放貸款1003.45億元，服務中的客戶人數達1652.12萬人。與此同時，捷信消費金融的銷售門店數量也進一步增加。截至2018年12月底，捷信消費金融在全國範圍內的貸款銷售點超過25萬家。

捷信消費金融成立於2010年11月10日，是經原銀監會批准成立的首批四家消費金融試點公司之一，主要經營範圍為向客戶提供個人消費貸款。

捷信消費金融推出了兩類主要的產品：商品貸和自主支付消費貸。商品貸主要指的是門店內商品分期付款類產品，即消費者在與捷信消費金融有合作的商店選購自己心儀的消費品（包括但不限於手機、電腦、家用電器、二輪摩托車等），然後以分期付款的形式買單；自主支付消費貸款，主要是針對個人消費用途的小額貸款，金額一般為5000元至7.5萬元不等，貸款期限不高於6年，具體貸款金額及期限根據客戶情況而定。

在收入上，主要由兩部分構成，一部分是利息收入，即依據貸款合同約定，向消費者定期收取的貸款利息收入。貸款利息會根據市場水平、產品類型等因素的不同而進行調整。另一部分是向消費者收取的客戶服務費。消費者在成功申請貸款後，捷信消費金融會提供相應的服務。根據不同的產品內容，費率也會有所不同。

2018年、2017年及2016年營業收入分別為185.16億元、132.55億元和63.92億元。隨着資產規模的快速增長和經營規模的迅速擴大，捷信消費金融近年來營業收入增長迅猛，由2016年度的63.92億元增加到2018年度的185.16億元，年均複合增長率為42.55％。

利潤的顯著增長主要得益於利息收入和手續費收入的大幅增長。從2016年到2018年捷信消費金融利息淨收入年均複合增長率為53.27％，手續費營業淨收入的年均複合增長率為40.08％。

手續費收入主要包括：管理費、靈活服務包收入、用戶保障計劃手續費收入、用戶保障計劃手續費轉讓收入、違約金收入、提前還款收入、簽約商收入和其他收入。與其他消費金融公司相比，捷信消費金融的特色在於線下，主要運營模式為在合作商戶內設立合作門店（如：迪信通、蘇寧、中域、樂語等），採用直銷渠道向特定消費群體發放貸款。用戶在線下場景中得到便捷消費金融服務的同時，也需要服務相對較高的手續費。

而從負債端來看，捷信消費金融不斷拓寬融資渠道，保證資金來源，目前資金來源主要以信託為主，同時拓展銀行和ABS渠道，2018年4月，其資產證券化項目獲得200億註冊額度。

此外，捷信消費金融股東為捷信集團，持股比例為100％，成立於1997年，是一家專注於消費金融領域的公司，其業務遍布於全球10個國家和地區。截至2018年9月末，捷信集團總資產222.14億歐元，淨資產19.34億歐元；在全球擁有433520個銷售點，約13.2萬名員工，服務的活躍客戶約2890萬人。捷信集團已經在全球擁有超過20年的消費金融領域經驗。

總體看，捷信集團綜合實力較強，在國際消費金融服務領域經驗豐富，能夠在資金、管理、品牌、投術等方面給予捷信消費金融一定的支持。截至目前，捷信金融註冊資本為70億元人民幣，全部由捷信集團出資。

捷信消費金融早期主要瞄準3C、家 電、摩托車等消費品市場，採用「駐店式消費貸款模式」，為有貸款需求的消費者提供分期付款服務，搶占了消費金融市場中除銀行以外的的優質用戶，獲得了先機，在管理理念上，延續了國外金融機構對經營的穩健控制，此外充足的資金來源為業務的進一步擴張提供了基礎。

2019年消費金融行業增速不斷放緩，業內甚至傳出持牌消費金融機構被監管要求貸款產品年利率降至24%以下的消息，同時行業整體不良不斷暴露，以捷信為代表的持牌消費金融機構利潤空間都變窄，同時面臨着客群下風險變高、獲客成本攀升等一系列風險，能否依舊保持領先與業績增長都將是巨大考驗。