只能幹等？四大標準教你找到10倍股！

#股票知識#摘要：高回報的公司具有哪些特徵？

那些不能翻5倍、翻10倍的股票，還是趁早say拜拜吧。

管理高質量的投資組合時，不能貪多，不需要一大堆投資產品。其實，最好把注意力只放在幾個比較出彩的機會上面，每個選擇都要擦亮雙眼。想找到最佳，就得在股市發生極端行情時睜大眼睛，一把抓住那些獨一無二的企業。

在今天的文章中，我們會解釋大增長會帶來高回報的原因、分析如何通過「盈利修正」看股票的情況、並說明長期走勢的重要性……

圖註：圖片源自網絡，版權屬原作者

開始吧~要識別出這些頂尖公司，我們不妨比照四大標準——

1、是否有巨大的業務上行空間？

無論現在股票估值是高是低，只要一個公司的業務不斷增長，那股價往往也會持續上漲，這個正相關在市場中是非常有效的。

一家每年盈利增長10%的公司長期來看盈利可能會翻倍，但你難道不願意找到能把盈利直接翻倍、甚至翻50倍的公司？

想要高回報？就要找增長空間巨大的公司。

就拿在線約會公司Match Group為例，Match經營着世界領先的在線約會服務，旗下品牌包括Match.com，Tinder，Plenty of Fish，OkCupid，Hinge，等等。（註：此處僅為舉例，不作任何投資推薦）

地球上幾乎每個人都想找個伴吧？而且幾乎每個人家裡都通網了吧？沒有的話總有一天也會通的，這麼一算就是超過75億人的潛在市場。除去小孩、已婚人士等等，把這個數字減半就是大約33億人。

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Match現在有超過1100多萬的付費客戶，這說明其擁有巨大的發展空間——32.9億的潛在客戶。這裡面雖然我們做了很多假設，但關鍵是Match有着極大的上行空間。

2、是否符合常識？

很多公司都有巨大的上行潛力。

近年來媒體行業的龍頭老大是WeWork，它聲稱它們的終端市場，也就是商業房地產，規模巨大。在新冠疫情之前，美國的商業房地產價值超過15萬億美元。全球市場可能才只是這個數的五倍。

2018年，也就是在其災難性的首次公開募股（IPO）之前，WeWork創造了18億美元的收入，占美國市場的0.00012%！如果它能夠占領哪怕是美國市場的0.5%，它的收入就會增長4000倍還要多。

這，就叫巨大的上行空間。

但是，有一個不小的問題：WeWork的核心商業模式根本沒有任何經濟意義。這家公司獲得了18億美元的收入，但是虧損了19億美元，燒掉的錢可能還不止這個數。

2018年收入幾乎相同（17.3億美元）的Match，則獲得了6.53億美元的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）和5.3億美元的淨收入，並產生了正的自由現金流（FCF）。

當時，多頭認為WeWork最終會實現盈利，但是，如果你壓根不需要擁有大量的股票，你又何必浪費時間和金錢來等待這一假設成真？

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講真，為什麼不直接轉向那些已經在盈利、且擁有巨大上行空間的公司？

3、經營勢頭是否向好？

我們希望看到的公司，不僅是在增長，而且是超出華爾街預期的增長。

想要確切知道一家公司的管理是好是壞是不可能滴，但是如果這家公司在實現增長、而且還能持續超出預期，那管理好壞不就不證自明了。

提到「經營勢頭向好」的時候，我們期待看到的是，過去兩年大多數季度的盈利向上修正。在下面兩張圖表當中，可以看到Match的收入和每股收益（EPS）的歷史修正值：

所以你看，隨時間推移，華爾街分析師就得不斷上調營收預期，以跟上Match的步伐，而Match繼續一騎絕塵。時間會讓該股大漲。（客觀數據展示，不作為投資推薦，過往業績也不代表將來）

4、長期趨勢是否強勁？

如何衡量一隻股票的長期趨勢和積極股價態勢？250日均線（250-DMA）再適合不過了。一年大約有250個交易日，250日均線基本上是12月均線。

250日均線上升就說明市場正在對一家公司的價值創造做出反應，買賣雙方的博弈結果趨於正面。

還是拿Match的長期圖表舉例（再次強調，歷史不代表未來，不作為投資建議）：

大家應該都能看懂，Match的圖表從左下角開始到右上角結束，很明顯，長期趨勢是上升的。

既然我們什麼時候都能找到市場喜歡的一小部分股票，那何必還要捨近求遠，試圖去尋找或等待一隻股票由衰轉盛？

如果一個公司滿足以下四個條件：業務上行空間巨大、符合常識、每個季度表現持續超預期、長期趨勢強勁，那麼，這些公司才是能夠在市場上長期產生巨大回報的公司。

分析師：Enrique Abeyta

編譯：Ruolin Liu

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